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艳姐说
市面上流传着这样一类书——大佬的内部讲话,详细记录了企业成长过程的关键时刻,大佬们都说了什么。
这个现象很大程度上意味着,企业管理者所说的每句话,以及背后的战略思路,可以被视作一家企业甚至行业的文物标本,被长久留存。
或者,市场被翻出来,奉为圭臬,亦或是沦为笑柄。
许家印也有众多这样的书。
过去两三年,许家印说了很多,有关行业、有关恒大、有关自己。艳姐选出了这4句:
“未来三年再造两个万亿恒大”“房地产对恒大来说永远是朝阳产业”“对汽车行业有信心,恒大有制造业基本功”“企业管理就是炼钢”
在这个时间节点,我们不妨回看这4句话,每句进行详解,对照当下,思索未来。
01
“未来三年再造两个万亿恒大”
2017年,许家印给恒大新三年定调的总目标是:未来四大产业,年销售收入超一万亿,总资产超三万亿,年利润超600亿。
如今时间过去一半,这个档口很适合来检视恒大目标的完成情况。
①上半年恒大实现销售2818亿,恒大总裁夏海钧表示,公司下半年可售货值约8000亿,即便按保守的40%去化率计算,下半年销售额在3200亿以上,完成全年6000亿销售目标充满信心。
如果沿着房地产的货值驱动这条逻辑线,恒大不断买地、卖房,在中国房地产15万亿的总量基础上,恒大仅凭地产业务突破万亿元,可能就发生在未来的两三年。
可能会有人反驳,这仅仅是一种推演,有关中国能否撑起一家万亿房企的讨论一时间还难有定论。
但别忘了,除了地产业务之外,恒大还有旅游、大健康和汽车,每一个瞄准的都是万亿市场。
②从总资产规模来看,中国恒大达到了2.1万亿,是仅有的几家资产超过万亿的房企;加上恒大健康、深深房、嘉凯城等恒大控股或参股的公司的资产,许家印“2020年再造两个恒大”的目标朝着既定轨道顺利前行。
③至于年利润超600亿的目标,恒大在去年已经提前完成了。去年恒大722.1亿元的净利润蝉联“利润王”,日赚超19783万元,净利润率15.49%。
今年上半年,恒大录得毛利润772.6亿,核心利润303.5亿,净利润270.6亿。
这份成绩的可贵不仅仅局限于庞大体量的领先,更难能可贵的是保持“高位增长”和“复合增长”。对于规模基数庞大的龙头,保持两位数的净利率已经非常难得。有机构预测,恒大2018年至2020年利润复合增长率将达23.74%。
02
“房地产对恒大来说永远是朝阳产业”
上市房企的财报,说到底其实是个会计游戏,有喜欢藏利润的,如万科;有喜欢释放利润的,如恒大。
恒大在今年上半年公布的净利润为270.6亿,核心业务净利润303.5亿,较去年同期均录得下滑。
此前恒大在公告中解释了原因,利润下降主要是由于上半年交楼面积减少所导致。也就是说,利润看起来减少,是因为上半年的结算减少。
因为房地产行业特性,房企当季报的营收往往结算的是过去1-2年的销售业绩。恒大去年的销售数据是5513亿,如果在下半年集中交付,预计2019年营业收入有望超5500亿,这样算来,营收同比增长要超过18%。
营收的增长,也势必将再次推高恒大全年的净利润。
房企结算的利润在本来手中就有很大的调节空间。上半年和下半年的利润稍做提前或推后,在数字反应上会有巨大改变。艳姐觉得,恒大在利润方面给自己留足进退空间,也算是未雨绸缪。
所以,对于恒大半年报的利润数字,我们不妨把这个悬念留待年终报。
当然,财报上的这点把戏,不可能支撑恒大在资本市场上立足。许家印说“房地产对恒大来说永远是朝阳产业”,底气还是来自企业深厚的基础。
在半年报里,恒大手中握着3.19亿平米的土储,平均楼面地价仅1639元/平米。Top10房企中无论规模还是成本,没有一家的土储能和恒大匹敌。
恒大合约销售均价则持续上升到10756元/平米,为历年来最高水平。
恒大的土储还有可能更便宜,因为其还有未纳入土地储备的旧改等项目的建面高达7012万平米,合计可提供约5万亿的可售货值。
其中在大湾区拥有5421万平米的储备项目,总货值1.68万亿,在深圳的项目储备高达3124万平米,总货值1.24万亿。
庞大的土地规模,平均到每一个项目上都是大项目。恒大仰赖的“大盘思路”的优势得以充分发挥,一期开发完了以后,二期三期随着配套设施的完善,其楼面价是锁定的,销售价格是增长的,建筑成本略微增长,销售价格一路走高,利润自然水涨船高。
2019年上半年,恒大新增土地面积4449万平米。覆盖几乎全部一线城市、直辖市、省会城市及绝大多数经济发达且有潜力的地级市。集团副主席夏海钧表示,“即使不拿任何地,未来5-8年公司也可以保持稳定盈利。”
这其中,一二线按货值占66%,三四线34%。对比2018年年终报,这个比例几乎没变。从中也能一窥恒大近几年的战略重心放在何处。
三四线火爆的时候迅速下沉,一二线回升时迅速回归,这种全结构的布局模式,能最大化抢食区域轮动的红利,同时有效规避区域调控带来的压力。
写到这里,很多人可能会认为,恒大的胜利,仅仅是战术的胜利,而非战略的胜利。
尤其在当下以“房住不炒”为基调的调控政策高压之下,唱衰行业的论调此起彼伏,“永远的朝阳产业”这个说法,flag气息太浓厚了。
在2019年中报业绩交流会上,恒大总裁夏海钧透露了恒大的“民生地产战略”,总结来看突出表现在产品结构、营销策略、拿地策略、并购策略几个方面。详细来看:
恒大所有产品中120平以下的住房占比75%,140平米以下的住房占比高达96%。同时,恒大购房者中自住需求占比高达86%,有力践行了“房住不炒”的定位。
恒大2017年、2018年、2019年上半年,恒大的住宅销售价格分别为9960元/平米、10515元/平米、10756元/平米,已交楼项目入住率达91.6%,调控三年以来售价稳定。
自房地产调控以来恒大从来没有拿过一个地王,2017年、2018年、2019年上半年,恒大拿地平均楼面价为1711元/平米、1635元/平米、1639元/平米,连续三年保持平稳。
据夏海钧透露,2016年以来恒大积极化解行业和金融风险,新增土储中54%为并购经营不良的房地产企业项目和金融机构不良资产,盘活项目200多个。
很多时候行业就是如此现实,视调控政策如“洪水猛兽”的房企在行业严冬中艰难挣扎;坚决执行政策的房企稳健盈利。
投资国运,这还不能够称为恒大的战略胜利么?
插一句,相比于挣钱,恒大缴纳的税收也非常庞大。
2019年上半年,中国恒大纳税额高达239亿元。企业做的大是一方面,担得起更大的责任,是另一方面。
厘清这个逻辑,我们就能理解许家印口中的“朝阳产业”并不是盲目自信。
03
“恒大有制造业基本功”
对于造车,恒大一向比较坦诚。前段时间,业内风传恒大新能源汽车业务亏损了20亿,在随后恒大健康的财报里,恒大给了一个更精确的数字:新能源汽车产业贡献了2.84亿元。毛利6.11亿元,但最后算下来净亏损为19.84亿元。
老话说,“桃三杏四梨五年”,我们不会对发育期的果树有产量要求。也是这样的道理,对一个尚在“摸着石头过河”的业务,我们苛责其利润指标显然是操之过急了。
对于造车业务,只要能找准大方向,未来能从许家印口中全世界几十万亿的新能源汽车行业分得一杯羹,短时间内利润的波动似乎不需要过分夸张。
目前为止,许家印勾勒的造车版图呈现出这个样子:
①拥有整车制造能力。入主瑞典NEVS(萨博后代) + 联手世界顶级豪车制造商科尼赛克,获得整车研发制造能力;
②掌握稀缺的“双资质”。NEVS是10家拿到国家批准的新能源汽车整车“双资质”之一,能够独立生产和销售纯电动乘用车的新能源车企;
③拥有日本顶尖动力电池技术。今年1月,恒大入主卡耐新能源,拥有日本顶尖动力电池技术及业内前三的动力电池产能。
④接连拿下e-Traction 和Protean ,一举获得了国际顶尖的商用车和乘用车轮毂电机技术。
⑤掌握全球最大的汽车销售渠道。恒大目前已成为广汇集团第二大股东,其旗下的广汇汽车是目前世界最大的汽车经销商,在全国拥有11家区域公司,1200多个销售网点。
⑥6月29日,恒大国能93量产下线,业务正式进入实战状态。
更重磅的消息发生在恒大发布中报的这一天。8月28日,“恒驰”在亚冠赛场横空出世,万众瞩目的恒大新能源汽车品牌正式亮相。
这一长串的收购名单,看上去纷繁复杂,但几个核心标的却大有文章:
轮毂电机则被认为是未来新能源汽车终极的驱动解决方案;电机是新能源时代的核心;电池技术是新能源汽车的突破口;连销售渠道也被恒大纳入其中。
在向陌生领域进军的这步跨越里,恒大选择了并购。而这么做的逻辑也很简单:既然已经有了现成的产品,我又何必花精力自己制造?
恒大的做法不仅仅是并购,而且是闪电并购。统计可以发现,恒大在新能源汽车领域的并购消息,集中在1年之中。
这样做有几个明显的好处,①一来时间不等人,产品量产的目标压力下必须迅速完成产业链的拼图;②二来新能源行业日新月异是资本的风口,下场博弈者众多,必须在极短时间里抢夺优质项目,达到资本集约高效的目标。
③如果说还有一点优势,那就是这样凌厉的并购手段,每次出手都是对公众关注力的聚焦和品牌的放大,本来就是万众瞩目的跨界造车,更加令人期待他最终揭面的一刻。
现在来看,或许当初不少人误会了许家印的话,制造业的基本功或许不在流水线,而在强大的资本整合能力。
04
“企业管理就是炼钢”
把恒大的企业管理类比做“炼钢”,是外界在总结许家印管理理念时的一种浓缩。
①从行业特点上来看,钢铁行业是中国制造业舞台上的领舞者。恒大的管理,有很强的类制造业管理模式,突出精细化与标准化。
③从象征层面上来说,钢铁多形容纪律性、团结性。这也和恒大紧密型集团化管理模式和强军事化作风非常契合。
许家印形容恒大标准化、集约化的管理模式为“允许我出去”,介于集权式管理和民主管理之间。在集团管控模式上,恒大采用了紧密型集团化管理模式和标准化运营模式。集团直接把控决策权限,地区公司主要负责执行实施。
为此,恒大创立了独特的“目标计划管理”体系,计划与目标分解到每季度、每月甚至每周,并配有量化指标考核,每个月统计一次,根据进度来决定员工的奖励机制和资金。
恒大的目标计划管理体系非常完善,在房地产业现有十几大指标,恒大能对所有的指标都进行了量化。
在这样的管理模式下,恒大集团任何决策半个小时内就可以到达项目一线人员执行。每周的例会都可以统计当周十几大指标的完成率情况。这样的模式很大程度上解决了集团高速扩张过程中的集分权的问题,能够快速调整管理的边界。
与其将其称为管理能力,不如称其为系统力。这样完善的系统力驱动之下,恒大形成了具有自己特色的企业文化,并拥有很强的执行力。这也成为恒大集团化高效运转奠定了基础。
结语
2019年房企集中发布半年报的时间节点,恒大半年报多项核心指标再度位于行业第一。
究其原因,离不开行业大趋势的塑造,更仰赖这家企业的深厚的功底,企业经营管理的智慧。
许家印曾经的话:“恒大做事的风格,要么不做,要做就要做大、做强、做成功。”
可能会在今后长久的时间里,被我们翻出来,反复印证当下的情景。
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