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巴菲特的经典投资箴言,每天记住一句,坚持一年,你的投资将发生巨大改变。
1、对于普通投资者而言,只要对消费行为和长期竞争能力优劣具有适度的理解能力,区分它们的不同毫无难度。如果将自己限制在一个相对有限且容易明白的行业,一个智力正常、见多识广、勤奋努力的人就能够以相当的精确度判断投资风险。
2、我们一直坚持不动如山的原则,这种行为表达了我们的一个观点:股市是一个不断重新定位的地方,在这里,钱会从活跃者手中流向耐心者手中。不动如山令我们像一个智者。
3、我们继续寻找那些业务容易看懂、可持续经营、具有令人垂涎的经济特征,拥有杰出才能和股东利益导向的管理层的大型公司。我们既必须以合理价格购买,有需要让企业的表现证明符合我们的预期。无论在哪种情况下,我们都试图买入那些具有良好前景的公司。我们的目标是发现那些价格合理的杰出公司,而不是价格便宜的平庸公司。我们不仅仅是买好公司,而且希望它具备德才兼备的、令人喜爱的管理层。
4、由那些握有巨资的基金经理所导致的市场波动,恰恰为真正的投资者提供了更多的明智投资的机会。只有在市场艰难的时候,投资者被迫卖出,无论是财务压力还是心理压力,他才会被股市波动所伤害。
5、在伯克希尔,我们试图从两个方面处理这个问题。第一、我们努力坚守我们认为自己了解的东西。第二,同样重要的是,我们坚持在买入时的安全边际。
6、成功投资于上市公司股票的艺术,与成功收购全部股权的艺术,并无二致。在这两者汇总,无论哪一个,你应该考虑的仅仅是,标价合理、质地优良的公司、以及具有能干且诚实的管理层。
7、应该强调的是,作为一个公民。芒格和我欢迎变化,新鲜的想法、新颖的产物、创新的过程,以及那些提升我们国家生活水平的东西。然而,作为投资者,对那些处于发酵中而迅速膨胀、变化的行业,我们的态度就像我们对于太空探索的态度一样:我们会鼓掌欢迎,但不会参与其中。
8、大多数投资者,包括机构和个人,会发现投资股票最好的方法是持有指数基金,指数基金的管理费很少。采取这种方法的人肯定会战胜大多数投资专家的净回报。
9、聪明的投资者并不复杂,尽管远不能说容易。一个投资者所需要的是,能够正确地评估所选企业的能力。你需要的仅仅是,能够正确的评估在你能力圈内的公司。这个圈子的大小并不特别重要,然而,知道这个圈子的边际非常关键。我们的观点认为,学习投资的学生只需要学好两门功课就足够了——如何评估一家公司的价值,以及如何对待市场价格。
10、作为一个投资者,你的目标很简单,就是以理性的价格、购买一家容易看明白的,它的盈利从今天到我来的5年、10年、20年确定能大幅增长的企业。随着是时光流逝,你会发现符合这样标准的企业并不多。所以,当发现符合条件的企业时,你应该大幅买入。你还必须忍受那些让你背离原则的诱惑,如果你不打算持有一只股票10年,那就不必考虑甚至持有10分钟。当你持有一个盈利总额不断增长的投资组合,年复一年,你的投资组合的市值也会随之不断增长。尽管很少被人留意,这正是伯克希尔公司不断为股东创造盈利的方法:我们的透视盈余稳步增长,年复一年,我们股价也相应的增长。如果这些公司的盈利没有着落,那么伯克希尔的价值也就不会增加。
以上名言出自《巴菲特致股东的信》一书。笔者下一篇文章继续分享巴菲特有价值的投资哲学和智慧。为保证绝对精确地分享传授巴菲特的投资智慧和哲学,笔者格外尊重原作,对巴菲特的语言和思想不做任何改变。尊重大师,尊重原创,这是学术的基本修养,也是传道授业解惑的基础。
种一棵树最好的时间是十年前,其次是现在。笔者知行合一0829长期专注实践价值投资。笔者志在价值投资领域传道、授业、解惑,每天分享价值投资的道与术。价值投资,知行合一。 先知再行,不知不行。知道,做到,才能得到,得道!欢迎有缘人前来相聚,共同践行价值投资!
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