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小刀马
对于格力电器来说，昨天无疑是“黑色的一天”，因为格力电器没有分红的消息一出，股票一度跌停，当日市值蒸发近300亿元。甚至惊动了深交所向格力电器发出了问询函。追溯源头，昨日格力电器发布公告称2017年不分红，留存资金将用于生产基地建设、智慧工厂升级，以及智能装备、智能家电、集成电路等新产业的技术研发和市场推广。消息一出，资本市场一片哗然，股票几近跌停开盘，盘中一度跌停，最终收盘以暴跌8.97%，报收于45.58元。总市值定格于2742亿元。目前格力电器总股本60.2亿股，按照昨日50.07元的收盘价看，格力电器总市值一夜蒸发272亿元。
可见资本市场对于格力电器不分红的意见很大，大量的抛盘也说明投资人对于不分红的格力电器是不满意的。要知道，以前格力电器几乎是每年都会分红的，这也是格力电器11年来首次宣布不分红。董明珠曾经对格力电器连续分红深以为傲，但是，今年格力电器却不再分红了，虽然给出的理由貌似很充分，但资本市场显然并不买账。
格力电器在年报中称，根据2018 年经营计划和远期产业规划，公司预计未来在产能扩充及多元化拓展方面的资本性支出较大，这也是不分红的理由。众所周知，近年来董明珠一直试图给格力电器找到更加多元的发展途径，一度时间也希望收购珠海银隆进入到电动车（新能源汽车行业）市场，但是最终未果。而空调市场的发展越来越进入到一个相对瓶颈期，如果找不到更好的发展空间，那么格力电器的未来会如何真的不好说了。这也是董明珠一直在“焦虑”的地方。
由于没有按照市场预期的那样出现分红，格力电器的股票出现较大的波动，深交所也发关注函进行问询，要求说明2017年度未进行现金分红的具体原因及合理性，说明是否切实保护了中小投资者的利益。董明珠曾在2017年全球硬科技创新大会上说道：“如果有人买格力股票的话，会很高兴，因为（格力）五年的时间分红接近400亿。一个好的上市公司就是要坚守为股民分红，为国家多缴税，为员工创造好的福利。”但这一次董小姐食言了。
虽然格力电器发布公告称，“公司从实际经营情况出发，为满足资本性支出需求，保持财务稳健性和自主性，增强抵御风险能力，实现公司持续、稳定、健康发展，更好地维护全体股东的长远利益，公司 2017 年度不进行利润分配，不实施送股和资本公积转增股本。”其实是不是也从一个侧面说，格力电器对于自己的未来也有很多的迷茫，不知道究竟应该如何拓展？不分红是担心利润被分配之后，自己发展的动力和空间被压制，进而影响到自身的业绩提升。
格力表示要加大对集成电路的投入，也是受到美国商务部对中兴通讯“卡脖子”的一种警示？格力电器决心要做自己的空调芯片。“中兴通讯事件对我们的触动是非常大的，也让我们开始反思我们的自控能力到底有多强。同时，这对我们来说也是一次提醒，今年我们要加大在集成电路方面的投入。”但是，芯片研发和制造不是一蹴而就的，技术的进步和高端芯片业的研发并不能靠“放卫星”，就可以在短期内得到大幅度提升的。据悉，格力电器已经有了自己的微电子部门，其重点是打造智能家居，物联网，处理器及高级安全SoC的芯片研发。
今年，格力电器在净利润创历史新高的情况下却不分红，很多投资者不理解，进而变得出奇的愤怒了，股票在资本市场的巨幅下跌也说明投资者并不认可格力电器的公告说明。有意思的是，作为格力电器最大的竞争对手，美的也在4月25日发布了2017年利润分配实施公告，公告显示2017年美的集团将进行10派12现金的分红方案。难怪有网友抱怨称，还不如去买美的股票。事实上，按照格力电器目前的市场能力，分红并不会对其研发带来重大的影响，如果觉得资金不足，可以少量分红，进而宣布投资进行更大的研发和进军芯片领域，无疑会得到市场的认同，但格力显然并没有这样做，难道背后还有其他的玄机？
据悉，2017年间，格力新成立的7家子公司中，智能装备领域的子公司就有3家，分别是珠海格力机器人有限公司、珠海格力数控机床研究院有限公司和格力机器人（洛阳）有限公司。而手机也曾是格力多元领域布局的一个方面。然而，在2017年的年报中，格力只提到了手机的发展状态。年报称，格力将继续深耕手机技术研发，打造业内一线厂商水准的手机。有关手机其他方面的信息，年报没有做过多说明。其实也从一个侧面说，在移动互联网应用技术方面，格力显然并不靠谱，难以取得足够的市场份额，甚至连起码的知名度也没有，在机器人市场等高端制造领域，格力也并没有表现出足够的实力，这次不分红，进行更多的研发投入，单纯地从未来发展来看，是可以理解的，但是高端制造，芯片技术的发展，不是单单地一次投入就可以“集中爆发”的，而且当资本市场难以认同这种举措的时候，会不会带来更多的连锁反应？
市场还有一种小道消息称，“这一利润分配方案在董事之间引发了非常大的争议，甚至有董事将之与董明珠的连选连任联系到了一起。”据悉，董明珠的任期将在今年5月31日到期。要连选连任董事长，董明珠首先要赢得格力电器第一大股东格力集团的支持，获得董事候选人提名。而且，要在股东大会投票选举董事时获得股东，特别是机构投资者的支持。也需要在董事长选举中获得半数以上董事的支持。有意思的是，市场揣测，董明珠连选连任的命运很大程度上掌握在了参加股东大会的机构投资者手中。机构投资者预测，“董明珠先给我们分红，我们才选她”，所以很多机构投资者原先认为格力电器不但会分红，而且将史无前例地高比例分红。但格力电器这一次索性就做一次“铁公鸡”了，一分钱都不分了。因此也引来了机构（私募）投资者的强烈不满。
于是有人又揣测，董明珠的意思是，“你们先选我，我再分红”。“格力电器不分红可能不完全是因为要投资集成电路”。要知道，格力电器完全有分红的条件和资本。公司报告期末“货币资金+理财产品及结构性存款”科目同比增长12.05%至1085.95 亿元。有人表示，“你不分，拿钱去做产业，我觉得不会成功的，连普通手机都做不好，还搞什么芯片？”当然，最终如何，或许我们继续关注格力电器在资本市场的表现，也能窥得一斑。
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