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前言：在投资市场中，投资者的交易结果常常表现为“七亏两平一赚”现象，这属于总体统计。
巴菲特说：“几个人在一桌打牌，如果你看不出谁是傻瓜，那傻瓜一定是你自己。”
所谓“知己知彼，百战不殆”，对于具体的个体投资者来说，要想和其他投资者同场竞争，必须要熟悉其他投资者的行为方式特点。
A股市场的投资者根据其行为方式的不同，大致可分为六类：新手、熟手、老手、高手、庄家、机构。
散户如何成为炒股高手?
1、高手与散户的区别
a、高手要追的是确定无疑的涨势，要杀的是明白无误的跌势。而许多普通散户自以为看的明白，在认为涨跌之前就行动，往往是错误的。
b、高手在行情不确定和跌势时选择绝对的空仓观望，不急于操作，趋势明朗快速进场。而许多普通散户频繁操作，不断的有损失，碰上凶狠的主力，损失就更大了。
c、高手善于空仓，空仓时间大大多于持仓时间。而普通散户基本天天满仓，一天不满仓就不舒服，晚上就睡不好觉，第二天又急急忙忙满仓，好象一不满仓就会失去赚大钱的机会。
d、高手善于等待再等待。等待大机会的光临，然后全力出击，而普通散户没有等待，不浪费时间，天天耕耘。一天不动便手痒难捱，投机至上的原则深入骨髓之中，随波逐流成为习惯行为，一有风吹草动便不能自持。
e、高手看盘的水平比普通散户要高,出错的几率比普通散户要少。而且修正错误的反应速度要比普通散户快，不是绝对不出错，错了也不找借口。
2、真正的高手具备的条件
(1)、真正的高手是有理想有目标的人
股市里就分两种人，一种是有严格计划目标的人，这种人假以时日，都能成为高手，因为他们有人生的目标，胜不骄，败不馁，直到成功的实现自己的目标;一种人是存在侥幸心理想赚大钱的人，这样的人最后都不可避免的走向失败，这种人时赚时赔，赚不知所以赚，赔不知所以赔，等于赌博.没有不输的道理。
(2)、技术高手不是真正的高手
技术分析、基本分析都是分析，既然是分析，就有可能分析错误，市场上还没有出现一个万能的分析指标，也没有出现一个万能的分析师，更没有一个万能的理论，现在不会出，一千年以后也不会出。
(3)、衡量高手的标准是实践
不要认为那些分析师，还有推荐股票一推就涨的那些人就是高手。事情往往就是敢推荐的不敢买，这就是纸上谈兵的心理因素在作怪。炒股不只是技术分析、基本分析就能解决的，更重要的是心理分析。心理有崩溃了，技术分析、基本分析还有用吗?
一、新手爱追高
初入市场的投资新手，面对屏幕上跳动活跃的K线，最直观的感受就是红涨绿跌的变化，每当看到行情涨起来，就兴奋异常，肾上腺分泌增加，心跳加速，生怕错过这场“行情”，于是便急急忙忙地买入进场。
结果买完没多久，还没来得及仔细体会，行情便掉头向下。这时候回头再看看，刚才的入场价位竟然是在高点处。
如图1所示，投资者A点买入进场后，G点并没有创新高，而是掉头向下，那么请问：B点该止损出场吗?
图1
按照趋势的定义，虚线显示方向还是向上，只要B点没有创新低、向下突破D点，就不应该出场。可是如果等到B点创出新低再出场，止损额度就太大了。
如果在止损执行过程中投资者再犹犹豫豫，那么亏损额度可能还会进一步扩大。投资新手们往往就在这里吃了大亏。
由此可见，A点并不是一个好的买点。
二、熟手做突破
当投资新手在市场中经过一段时间的磨练，他们会对市场的节奏会越来越熟悉，对品种的操作也会越来越熟练，在其他投资者眼里，他们俨然已经成为一个熟手了。
他们自身已经认识到“顺势而为”的重要性，并开始理解“趋势”的内涵：
(1)“所谓趋势，就是走势的方向，即价格波动的方向。依据方向的不同，可以把趋势分为三种，即上升趋势、下降趋势、横向趋势(盘整趋势、振荡趋势)。”
(2)趋势具有稳定性，表现为“市场的惯性规律特征。在物理学中，物体的质量越大，惯性就越大;质量越小，惯性就越小。在市场中也一样，参与投资交易的人越多，方法越趋同，规模效应就会出现，惯性特征就会越明显。”
投资者这时会开始关注动量(momentum)交易、惯性(inertia)交易等概念，并进行学习。
他们会关注行情对某些重要点位的突破，比如前高、前低等，如图2中的B点。他们认为这些点位代表着重大阻力、支撑，具有显著意义，一旦行情可以成功突破，便会一马平川、勇往直前，那么及时开仓的账户利润也会随着行情奔跑起来。
图2
可是，在交易实践当中，如何判断有效突破(或真突破)，一直是一个难以把握的问题。
为了过滤假突破(whipsaws)信号，人们经常设置各种“过滤器”。例如，有的人说突破幅度应该为1%，有的人主张3%稳妥些，还有的人要求突破3%且站稳3天以上，更有人认为要等到过了10%才觉得放心。
到底以哪个为准?
没有一个准确说法，大都带有明显的主观性、不确定性，突破幅度的设置往往以浪费大段行情为代价。
我们知道，做交易要求选择高胜率、高赔率的买点，如果我们能够看懂行情，就应该选择在C点入场，而不是推迟到P点入场。
三、老手总抄底
“真假突破”虽然不容易判断，但是一旦形成真突破，行情会自然走出来，投资者跟随操作也能获取一定的利润。
如果碰上大行情，投资者采取移动止盈，往往会获得大额利润，这种赚钱的感觉相当好。
随着盈利的不断增多，投资者的自信心会逐渐建立起来，甚至会越来越乐观。他觉得自己已经是一名交易老手了。所谓“艺高人胆大”，现在他不光要赚突破的钱，还想去挑战一下高难度，赚“抄底摸顶”的钱。
所谓“抄底摸顶”，也叫“高抛低吸”，属于左侧交易，讲究的是提前预判，一般需要在最低点、最高点出现之前就采取行动。
左侧交易一般需要极高的技术，一旦买在最低点、卖在最高点，利润将非常可观，赔率(盈亏比)很高。
左侧交易的问题：操作起来难度大，胜率(正确率)很低。因为没有人能经常买到最低点、卖到最高点，最低一档、最高一档永远是最贵的一档。
左侧交易经常出现抄在半山腰、底下还有底的情况，一旦止损不坚决，就容易被深度套牢，很难翻身。
《孙子兵法》有云：
胜兵先胜而后求战，败兵先战而后求胜。
由于左侧交易属于逆势操作，胜率太低、风险太大，所以投资者应该尽量避免这种操作。
毕竟，投资者来到这个市场的目的是为了赚钱的，他只要成为“七亏两平一赚”中10%的少数人就可以了。不需要像参加竞技体育比赛那样，为了拿到奖牌必须挑战高难度、挤进前三名。
四、高手等回撤
观察市场中K线走势的变化，有一种形态最为常见，也最为基本，即N字结构，可分为：正N字结构和倒N字结构。如图3所示。
图3
在技术分析中，N字结构形态是最简单、最基本的形态。
你可以用“吸筹——洗筹——拉升”来看待这一结构，
也可以用“推动——调整——推动”来解读，
更可以从辩证法“肯定——否定——否定之否定”来理解它，
或者可以从“呼——吸——呼”的自然节奏来体会它，
它也是“发散——收敛——发散”模式的体现。
对于N字结构来说，入场买点有两大基本买点：
反转买点A(reversal);
回撤买点C(retracement，也叫折返买点reaction)。
(1)对于正N字结构，如果要做多，买点为反转买点A、回撤买点C，这两个买点胜率高、赔率高，利润率有保证。
注意：正N字结构不存在做空点，因为属于逆势操作。也就是说，B点、D点可以作为多头止盈点，但不可以做空。
(2)对于倒N字结构，如果要做空，买点为反转买点A、回撤买点C，这两个买点胜率高、赔率高，利润率有保证。
注意：倒N字结构不存在做多点，因为属于逆势操作。也就是说，B点、D点可以作为空头止盈点，但不可以做多。
特别注意：
反转买点A，通过一定的方法，是可以转化为回撤买点的。具体的转化方法有两种：(1)利用形态背离;(2)降低行情级别。
表1
参考上面的表格，如果把MACD指标、波浪理论、缠论、均线与N字结构综合起来进行比较，我们会有一个重大发现：表1
所谓
MACD指标的“底部背离买点、0轴金叉买点、顶部加速买点”，
波浪理论的“1浪买点、2浪买点、3浪买点”，
缠论的“1买、2买、3买”，
均线的“回归买点、偏离买点”，
其实都可以归为一种买点，即回撤买点。
回撤买点是一种终极买点，做交易就是要选择回撤买点。
回撤，是为了更好地进攻!
只有掌握了终极回撤买点，投资者才能更高效、更安全地去获取大额利润。
五、庄家看筹码
所谓庄家，是指能影响金融证券市场行情的大户投资者。通常是占有50%以上的发行量，有时庄家控量不一定达到50%，看各品种而定，一般10%至30%即可控盘。
庄家看筹码，看的是什么？
他看的是筹码的集中分散程度。如果筹码集中度比较高，说明市场上的浮动筹码比较小，那么拉升起来就会比较容易，反之，则比较困难。
在影响一支股票上涨的因素中，
如果说
（1）基本分析中的“市净率”评估的是企业的现实资产状况、是现值，（2）基本分析中的“市盈率”评估的是企业的未来盈利能力、是未来值，（3）技术分析中的“图形分析”评估的是各个周期投资者的资金共振合力、是附加值，那么，“筹码分布”评估的则是庄家的真实拉升意愿、难易程度，而这往往是最重要的。
另外，市场中还流行着这样一句话，“股市中什么都可以骗人，唯有量是真实的”。
传统的经典理论认为趋势需要成交量来确认，例如成交量增加价格才能涨、缩量跌不深，并认为成交量往往是不会骗人的，而股价则容易受主力或大户操纵。这些观点一般情况下是正确的，但往往也有片面的地方，甚至有时候是错误的。
在实际操作中，许多主力机构不但经常利用操纵股价来骗人，同时也常常利用成交量来骗人。主力机构可以利用手中的筹码大手笔对敲放出大量，引诱不明真相的投资者上当。
所以，相对于缩量而言，放量往往可能存在有较大的虚假成分。
六、机构比算法
算法交易（Algorithmic Trading），是一种特殊的程序化交易：
在金融市场中进行较大规模的交易时，机构投资者通过使用一定的算法将需要进行交易的订单拆细，并在合适的时机分别对其进行分散交易，从而降低相关交易成本，使得整个交易过程价格能够达到最优水平
为什么算法交易在全球金融市场被机构投资者广泛使用？
主要有以下几个原因：
第一，算法交易受到投资者追捧的最主要原因，也正是其产生的根本目的，在于其可以减小市场摩擦，有效降低交易中的冲击成本，从而使得整个交易可以以最优价格完成。
第二，算法交易可以提高交易执行的效率。伴随着大单拆分，不同的小单按照不同的价格进行动态成交，这些复杂而频繁的交易对于人工来说是非常繁琐的。
一方面，交易员在进行交易时总是需要进行思考和判断的，这将有可能错过最佳的交易时机、增加等待风险或交易成本，而程序化交易的整个流程则仅需要计算机经过非常短暂的计算，就可以将指令发出，并且在这一过程中可以避免由于人的不理性而出现的一些非正常交易；另一方面，拆分后复杂的下单指令，特别是对于组合投资来说，容易使交易者手忙脚乱，而计算机程序化交易则可以在准确的时点对交易系统完成准确的下单指令，避免忙中出错。
第三，算法交易可以降低传统交易部门的人力成本。对于机构投资者而言，只需要雇佣少量的交易员对整个算法交易过程进行监控和维护即可。
第四，使用算法交易，对于大规模交易而言，是一种很好的隐蔽自己交易行为的方式。
对于进行大规模交易的投资者，特别是机构投资者，一般情况下都希望能够将自己的交易行为隐蔽起来，从而避免对手根据自己的“套路”出牌。通过将大单拆细进行交易，类似于一片平静海面下暗涌着的激流，对手只能看到成交量的放大，但却看不出有少数人在大量买入或是卖出，整个交易过程表现出的仅仅是一种大众行为。
第五，算法交易能确保复杂的交易及投资策略得以执行。程序化交易能更精准地下单，细致地量化报单的价格和数量。特别是对于复杂的交易策略，程序便于对数目众多的股票同时进行交易，实现传统交易不能完成的交易策略。
投资者朋友，当你看到这里，说明你已经读完了上面六段文字，对六类投资者的行为特点也有了一定了解：
新手爱追高，熟手做突破
老手总抄底，高手等回撤
庄家看筹码，机构比算法
那么，反过来观照自己，你觉得自己属于哪一类投资者呢？
或者，你觉得自己在哪些方面可以优化改进，提高交易技术，从而成为一名优秀的投资者？
投资最重要的事——敬畏人性
我们常常说的“敬畏市场”其实并不是简单指向市场本身，本质上还是对于人性的敬畏。市场先生本来就是反复无常的，但在市场背后困扰我们最多的还是人性中的弱点。有一位大师曾经说过，不要轻易去逆人性。人性是我们与生俱来的弱点，让人类变得不完美，但更完整。最终，能够克服人性的只有哲学和信仰的思维。这也是为什么在投资中，数学之上是哲学，哲学之上是神学。
投资中最不需要的是聪明,资本市场是一个由几百万，上千万最聪明人组成的。要打败市场，聪明是最不需要的要素，做一个好的投资人，聪明也是最不重要的因素。市场是所有人组成的智慧，而聪明只是依靠个体。在任何时间，个体都无法战胜一个整体的组织。那些自认聪明的投资者，最终在历史的长河中逐渐被市场消灭。
第一种聪明的投资者，把别人当做韭菜来收割，想赚市场博弈的钱。市场博弈中最核心的部分来自于你把股票看做简单的筹码，然后你觉得有人会把你的筹码在高位接走，在这个“击鼓传花”的游戏中，你永远接的不是最后一棒。然而作为一个群体，这是永远不可能实现的。永远有人接最后一棒，而如果你不断是在做博弈，必然会成为接那个最后一棒的人。
第二种聪明的投资者，认为自己能预测未来。然而，如果真的有人能够预测未来，古罗马帝国，大明王朝，奥斯曼土耳其帝国，蒙古帝国等就都不会灭亡了。看了大量的历史书后，给我最深刻的感悟是，未来是无法预测的。人们总是认为自己能够预测股价的未来，产业的未来，公司的未来。而事实上，几次正确的判断可能有天时地利人和的因素。一个人要持续对未来做出正确预测的概率是零。
第三种聪明的投资者，认为自己是对的，市场是错的。这就是我们经常看到的逆向投资者。历史上看，其实大部分逆向都被市场消灭了。在大部分时候，其实市场是很有效的，能够比较客观正确的反应一个公司的价值。而前面我也提到过，全世界看到这个公司的维度，一定比单一个人看的维度更多。大部分逆势做空，逆势抄底的人最后都死了。也有老虎基金罗伯逊这种，虽然看对了纳斯达克泡沫的方向，却在市场见顶前扛不住被迫清盘。
如何长期保持谦逊和进取？无论投资，还是人生，我们最害怕的是自满。在一点点小小成就前，感到骄傲，自大，过度自信都将给未来带来毁灭性打击。看《对冲基金风云录2》中，当投资者开始想着如何享受生活的时候，往往就离开崩盘越来越远。但这又是极度反人性的。我们人性中本身，对于成功的追求就不仅仅是需要满足物质上的丰富，更是希望通过成功获得他人的认可。所以，获得外界的赞美，本身也是许多人进取的驱动力。而这种自满，往往会快速毁灭一个人。历史上看，那么多优秀的投资大师，都最终消亡在星空，仅仅成为了一刻曾经闪耀过的恒星。无论是在投资界，还是实业，或者是历史上曾经伟大的人物，许多最终被自己的自满和骄傲带入到了万丈深渊。
长期保持谦逊很难很难。很多时候我们可以做到表面上的谦逊，但内心却无法将自己放下。毕竟成功的线性思维和路径依赖会让我们过多关注自己的能力，忽视了时代给予的机遇。我个人觉得只有多看书，多学习历史，明白每一个人的渺小，才能真正做到谦逊。在市场中保持内心的谦卑。
而又如何保持进取呢？许多人在获得初步成功后，也不再会像当初那样进取，不会有当初那样的饥饿感。然而投资本身，短期依靠运气和技能，长期只有技能产生影响。如果一个人不再进取，那么之后的投资业绩必然会均值回归。保持进取的最好方式，是勿忘初心。时刻记住在一开始是为什么做投资，将这个看做真正热爱的事业，而不是赚钱工具。那些伟大的投资人，在其职业生涯时刻保持着初心的铭记。
敬畏人性，就是敬畏市场
以前看过一篇文章，其实真正适合做投资的是郭靖。
我在不同的时间点，不同的生活阶段，读过这篇文章至少十次，每次都是收获满满。其实巴菲特，郭靖，阿甘是同一批人，他们天生在人性上就有天赋。他们单纯，正直，没有私心和坚韧不拔。巴菲特在成为美国首富后，根本没有改变生活状态。每天还是开车去麦当劳买汉堡，喝可乐，阅读公司的财报。郭靖在成为大侠后，和之前的为人，想法没有变化，一直保持着勿忘初心。而阿甘，表面上看是傻人有傻福，背后却是隐患了极高的品德。
关键是，这些人的品德从来不以财富，社会地位，能力而改变。他们在40岁之前就制定了强大的使命感，人生的后半辈子一直追逐当年的理想。这批人，才是真正适合做投资的。
还有一批是对于哲学，历史，甚至神学信仰有着深刻理解的。他们从更高的维度去看待人性的轮回，理解我们自身的弱点。这些人要么自己经历了几轮周期，要么对于人性有深刻的认知和敬畏。还是开头那句话，投资是本质上是一场数学的游戏。但真正能够驾驭数学的是哲学家，而在哲学之上是神学。
所以最终，你所做的一切都是内心世界的投射。你的投资方法，知行合一也来自更加强大的内心。长期在这个市场取得超额收益的，一定有正直的价值观，也一定能够克服人性的弱点，对于我们自己保持一颗敬畏之心。无论投资，还是人生，长期的快乐和成功，都来自于对于人性的敬畏。
感谢你的阅读，关注我学习更多炒股知识。
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