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股市“牛短熊长”,股市的长期处于熊市的状态对广大投资者的信心形成较大影响。那中国股市的现状到底如何?现阶段的股市究竟还有没有投资价值?
巴菲特成是世界公认的股神,对于中国市场,他讲了很多自己的看法,其中有两句话很重要:
1、中国市场的估值比美国低,股票更便宜。
2、中国是一个新兴的市场,会有很多人参与到股市,人们会更加投机。
A股是资金推动论,股价上涨离不开资金不断累积或轮番炒作的结果。但中国股市和美国股市相比差别还是很大的,美国股市可以用存量资金不断轮炒来来拉升股价或维持股价(长期投资有长期投资的轮炒方式),但是中国股市如果没有了新的资金进场,只靠场内资金来支撑,A股很快就会进入熊市行情,原因在于资金投资的对象有很大的差异。
美国股市有很多上市公司具有很好的盈利能力,业绩都是真真实实的,所以美国的股票都是很具有投资价值的,也被称为价值型股票;同时美国的股票市场上还要很多具有深厚研发实力的高成长性公司,也就是我们常说的高成长型股票。这些股票可以使股市存量资金有很多挑选的余地。
美国上市的企业质地普遍不错,就算股价涨得很高,市盈率也基本维持在15倍左右,所以在存量资金不会担心股价太高而离场,同时也吸引了很多外围资金进入美国股票市场。
反观在中国股市上市的企业,大都是不具备投资价值,只有投机价值。有一些企业的回报率还低于银行的存款利息率的。还有一些质地不好的企业经过一番炒作之后,市盈率达到了60倍以上,使得大量存量资金纷纷出逃的现象。
股市运转是需要大量资金来维持的,但是股市里的资金一部分是被上市公司以股票的形式换走,一部分则被股市以税金、手续费、咨询费等名义消耗掉,但场内资金就这么多,再加上A股的扩容速度太快的原因,在没有场外资金进场的情况下,剩余的才是用来维持股价上扬的,所以这也是A股一直涨不起来的原因之一。
从历史来看,在中国股市的每一轮牛市,都可以看到巨大的成交量,这些基本都是过度投机和资金疯狂涌入的结果。但行情一旦调整,曾经再受宠的股票都会被拦腰斩断,这又是“资金市”的附属“价值”。
如今股民早已亏损累累,即使再恢复到6000点,能够不亏损就不错了,要想赚钱并非易事。这一轮牛市从15年下半年到现在,一路上不知道有多少散户亏损,股价也跌了很多,未来或许还要继续走熊。即使真正等到牛市到来那一天,恐怕多数投资者都撑不到牛市顶部了,因为亏损太多,在本金回来的时候就果断出局了,也或许害怕涨得太好,熊市突然到来不能及时出局,而在牛市的中途就下车了。
下一轮牛市什么时候到来,没办法精准预测,但我们都知道熊市的日子不好过。现在很多散户最期待的不是牛市什么时候来,而是最关心怎么挺过这一波熊市,怎么在下一轮牛市中把本金赚回来。
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