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来源：证券时报
历时四个半月，中珠医疗（600568）这笔可能超过30亿元的现金收购案在重组说明会召开一个星期后画上了句点，留下了一份还未回复的重组问询函。
6月14日晚间，中珠医疗公告，公司拟终止收购康泽药业74.53%的股权和浙江爱德100%的股权。
中珠医疗于今年2月1日停牌，4月28日，公司公告了重组预案。拟收购标的康泽药业所处的行业为医药流通行业，主营业务包括线下批发、零售连锁、电商批发及电商零售；浙江爱德是一家提供综合医疗服务的机构，拥有多个科室。
康泽药业74.53%的股权预估作价区间为18.33亿元-20.12亿元，浙江爱德100%的股权预估作价为12.16亿元，交易价格尚未最终确定，但将以标的资产的评估值为参考依据。也就是说，中珠医疗的这起并购总额极有可能超过30亿元，而公司拟通过自筹资金现金收购两家公司股权。
5月15日， 上交所针对这起重组向中珠医疗发去了问询函，包括四大焦点问题：关于差异化定价方式、标的资产的行业经营与财务情况、标的资产的业绩承诺与评估增值以及本次交易对上市公司的影响。
两家拟收购公司的业绩和估值匹配的合理性受到重点关注。比如，上交所指出，康泽药业预估值为24.6亿元，预估增值率为291.35%。同时，康泽药业2017 年归母净利润为6224万元，但业绩承诺方承诺2018年至2022年实现的扣非后归母净利润分别不低于1.35亿元、1.7亿元、2.05亿元、2.4亿元、2.6亿元，增幅较大。而浙江爱德成立仅两年，业绩尚不稳定，但预估值为11.7亿元，增值率达816.48%，且未做业绩承诺。
中珠医疗以医疗医药业务和房地产业务为主业，由于房地产市场一直以来都是国家进行宏观调控的重点，为避免房地产市场环境发生变化，中珠医疗近几年调整事业板块设置，积极培育和孵化医疗医药板块。2016年2月，经证监会批复，公司实施完成发行股份购买一体医疗100%的股权，进一步明确将公司打造成集肿瘤预防、早期诊断、药物治疗、医疗服务、医疗器械及互联网大数据医疗为一体的“抗肿瘤全产业链”的战略发展目标。但前次收购却形成13.65 亿元的商誉，2017年因未完成业绩承诺导致公司商誉减值2.64 亿元。
此次中珠医疗拟收购的康泽药业和浙江爱德的资产评估增值率较高，交易完成后，公司合并资产负债表中又将形成大额商誉。
6月6日，中珠医疗召开了重组说明会，但截至目前公司仍未回复重组问询函，并已多次公告将延期回复问询函。基于现有情况，中珠医疗认为继续推进此次重组面临一定不确定性，所以决定终止重组。
不过公司表示，将与康泽药业实际控制人协商调整收购方案，拟参股收购部分康泽药业股权。康泽药业是一家新三板挂牌企业，公司正向全国中小企业股份转让系统申请摘牌。
值得一提的是，在今年2月停牌重组前最后一个交易日，中珠医疗尾盘遭遇“闪崩”。公司将于近期召开董事会会议审议终止重组相关事项、发布相关公告并申请复牌。
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